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2018-06-22 10:13:23

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  分析人士指出,此次地方政府债务应急风险处置预案的出台,对于存量城投债给予了某种程度上的信用资质划分,此举或意味着地方政府隐性兜底破产,尤其在前期部分地方收回“承诺函”事件发酵后,市场对城投平台的“金边”属性产生质疑。

  机构认为,2014年以前发行的城投债资质相对较高,但是面临置换时估值调整的不确定性;2015年以后发行的城投债,关键看看能否得到政府信用担保或救助。而原则上2015年以后新增城投债将失去政府信用依托。

  对于2014年以前发行、2018年以后到期的城投债,天风证券指出,除观察地方政府或债务人是否存在置换为地方债的需求外,还需观察城投债债权人是否同意置换,同意的话,将享有完全的地方债信用,但同时可能面临票面利率下降的局面;如果不同意的话,将明确被剔除地方政府债务范畴,对于整体信用能力也是一种打击。

  上述券商分析师同时指出,对于2015年之后发行的城投债,首先判断是否具有政府“担保”,也就是“承诺函”是否表达了“担保”的意思,如果无法明确“担保”的含义,这部分城投债将无法享受地方政府信用的直接溢价。同样的,由于事实上无法确认某一债是否有明确的“担保”,基本上这类城投债都将面临估值调整的压力。

  根据43号文的要求,2015年之后地方政府举债只能通过地方政府债券的形式进行,即2015年之后发行的城投债和2015年之前发行但未纳入地方政府性债务的城投债均不是88号文适用的范围,意味着此类债务按照企业债务的形式处理。

  “城投债定价未来倾向于产业化。”兴业证券表示,因2015年以后发行的城投债整体的债务属性并不明确,产业化的趋势更有可能,城投债的定价将向产业债靠拢,更加取决于城投本身资质和项目的现金流。

  估值分化难以避免

  虽然中央此前已多次表态,2015年后地方政府唯一合法举债的途径就是地方政府债券。但在“资产荒”环境下,部分城投债依然被市场视为有政府隐性信用担保的优质资产。今年以来,不管是地方政府债,还是被视为有地方政府“背书”的城投债,其发行量均创出新高。

  Wind数据显示,截至11月15日,今年已发行地方政府债1072只,发行额近5.8万亿元。按2016年预算草案新增地方债规模总计1.18万亿元、置换债务5万亿元计算,其新增债务占比已接近100%,置换债务比例已超过90%;今年以来城投债发行数量1326只,发行额16067亿元,而去年同期发行数量1092只,发行额14485亿元。

  从市场表现来看,尽管今年8月以来各部委均在提示地方政府债务存在的弊端,但城投债估值反应钝化,一级市场认购热情依旧高涨,二级市场则受到整体债市调整的影响交投清淡,不过整体表现仍好于银行间AA评级产业类中票。

  随着地方债新政逐步落实,当地方政府的“背书”不再,城投债是否还能延续辉煌?对此业内人士多持谨慎态度,并提示未来城投债整体面临分化和估值调整压力,投资者需要加强地区和个券的筛选。

  “在地方与中央信用分离、城投产业化趋势下,弱资质的城投基本面在走弱,城投债‘金身不破’的神话可能被打破,城投平台违约也并非不可能。”兴业证券表示。天风证券指出,城投债整体面临分化和估值调整压力,2014年以前发行、2017年之前到期的城投债金边属性较强,估值调整压力不大;2014年以前发行、2018年以后到期的城投债无论是否被置换,均面临一定的估值调整压力;2015年之后发行城投债无法享受地方政府信用的直接溢价,估值调整的压力比较大。从等级的角度,AAA等级城投债估值溢价较小,AA等级城投债估值溢价较大,所面临的估值调整压力更大。记者 王姣

  中新网11月16日电 据日本《朝日新闻》网站报道,日本日立制作所日前宣布,已研发出日本国内首个不使用镜头即可进行拍摄的“无镜头相机”技术。

  据报道,该技术通过只需将特殊胶片贴在图像传感器上的构造,可大幅缩小相机尺寸,并节省造价。

  目前,该公司正针对安装在工厂或公共设施等地的监控摄像头,持续展开相关技术的开发,目标两年后投入实际应用。

  日立方面表示,由于不使用镜头,因此能将数码相机或智能手机相机的感光部分,在厚度上降至通常的数十分之一左右。据悉,滤光器的价格也比镜头便宜很多,较容易实现量产。

  中新社北京11月16日电 (记者 蒋涛)16日上午,中国国家主席习近平乘专机离开北京,开启就任国家元首后的第三次“拉美时间”。

  17日至23日,习近平将对厄瓜多尔、秘鲁、智利进行国事访问并出席在秘鲁利马举行的亚太经合组织(APEC)第二十四次领导人非正式会议。截至目前,习近平的此次“拉美时间表”上已列有逾50场活动。

  “相知无远近,万里尚为邻。”当地时间17日下午,习近平专机将抵达南美“赤道之国”厄瓜多尔的首都基多。这是一次历史性的访问:习近平此访,将是中厄建交36年来中国国家主席首次访厄。

  2015年,习近平与厄瓜多尔总统科雷亚共同确立中厄战略伙伴关系,两国关系不断向前。目前,中国是厄瓜多尔第三大贸易伙伴,厄瓜多尔则是中国在拉美的主要投融资对象国之一。今年4月,厄瓜多尔发生7.8级强震,中国政府第一时间伸出援手,在厄中资企业积极参与救灾,中厄友谊不断升温。

  访厄期间,习近平主席将同科雷亚总统举行会谈,见证签署一系列重要合作文件,并共同出席中方援厄项目启动仪式。两国元首将从战略高度规划双边关系未来,中厄战略伙伴关系有望再上一层楼。

  结束对厄瓜多尔的访问,习近平的专机将一路向南,预计于当地时间18日傍晚,飞抵“安第斯山的雄鹰”秘鲁的首都利马。

  400多年前,中秘开辟海上航路,开启越洋之交。如今,作为拉美地区唯一与中国建立全面战略伙伴关系并签署一揽子自贸协定的国家,秘鲁在推动中拉关系发展中地位突出。目前,中国已是秘鲁第一大贸易伙伴、第一大出口市场,秘鲁则是中国开展国际产能合作首批重点国家之一。

  2016年正值中秘建交45周年。今年9月,秘鲁总统库琴斯基上任后首访即选择中国。此次习近平应邀回访秘鲁,意味着两国元首短短两个月内实现互访,这在中秘关系史上前所未有,在世界各国外交关系中也不多见。

  访秘期间,习近平将同库琴斯基总统举行会谈,会见萨尔加多国会主席并在秘鲁国会发表演讲。两国领导人将共同出席2016中拉文化交流年闭幕式,厚植中拉合作的民意基础。

  在利马,习近平还将出席APEC第二十四次领导人非正式会议。与会期间,习近平将出席APEC工商领导人峰会并发表主旨演讲,同APEC工商咨询理事会代表进行对话,出席第一、第二阶段领导人非正式会议,阐述推动亚太区域合作的中国方案,为亚太和全球经济发展注入中国动力。此外,习近平还将会见有关经济体领导人。

  2014年北京雁栖湖畔,中国倡议推动APEC各成员一道,历史性启动亚太自贸区进程,通过了经济创新发展、改革与增长共识和互联互通蓝图等重要文件。两年里,共识逐步变为现实,尤其是目前亚太自贸区集体战略研究报告已经完成,本次利马会议上,各方有望提出进一步实现亚太自贸区的政策建议。

  结束秘鲁行程,习近平的专机将继续向南,预计于当地时间22日下午,抵达南美“天涯之国”智利的首都圣地亚哥。习近平此访,将是中国国家主席时隔12年再次对智利进行国事访问。

  在中拉关系史上,智利以数个“第一”走在发展对华关系的前列:第一个同中国建交的南美国家,第一个就中国加入世贸组织与中国签署双边协议、第一个同中国签署自贸协定的拉美国家。2015年,中国在拉美的首家人民币清算行在智利成立。2015年5月,双方宣布启动中智自贸协定升级联合研究,目前已取得实质性进展。

  访智期间,习近平主席将同巴切莱特总统举行会谈,共同出席合作文件签字仪式并会见记者。双方将发表联合声明。此外,习近平还将出席在联合国拉美经委会举行的中拉媒体领袖峰会开幕式并致辞。

  连接中拉、沟通亚太,习近平此次“拉美时间”日程紧凑,硕果可期。分析人士预计,习近平此访将进一步推动中拉整体合作走深走实,打造中拉命运共同体,推进亚太地区的互联互通,加速亚太一体化进程,为中国、拉美及亚太的繁荣发展注入新的动力。(完)

  匹凸匹11月15日晚公告称,因延期俩月披露重大诉讼事项,公司被上交所出具了警示函。

  公告称,7月11日,公司向上海市第一中级人民法院提起诉讼,起诉鲜言、荆门汉通置业有限公司、荆门汉达实业有限公司、深圳柯塞威大数据有限公司,请求判决荆门汉通置业有限公司赔偿给公司造成的损失14400万元,并请求判决鲜言、荆门汉达实业有限公司、深圳柯塞威大数据有限公司对前述赔偿义务承担连带清偿责任;起诉鲜言、荆门汉通置业有限公司、湖北汉佳置业有限公司、深圳柯塞威网络科技有限公司,请求判决荆门汉通置业有限公司赔偿给公司造成的损失5400万元,并请求判决鲜言、湖北汉佳置业有限公司、深圳柯塞威网络科技有限公司对前述赔偿义务承担连带清偿责任。

  上交所注意到,7月14日,公司收到上述案件受理通知书,但直至9月13日才披露上述重大诉讼事项。上交所按照《上市公司信息披露管理办法》的规定,对公司予以警示。(亚文辉)

  11月14日,国际航空运输协会(简称“国际航协”)发布了《未来20年航空客运预期报告》,预计到2035年,全球航空客运量将达到72亿人次,是2016年航空客运量(38亿人次)的近2倍,客运需求年均增长率将达到3.7%。

  报告指出,亚太地区将是推动航空需求增长的最大动力。未来20年,超半数的新增旅客将来自该地区。2029年前后,中国将取代美国,成为全球最大的航空市场。

  亚太地区发展动力大

  《报告》显示,发展中国家将成为驱动航空市场增长的主力。其中,亚太地区是推动航空需求增长的最大动力。在过去10年间,发展中国家在全球客运总量中的占比从24%飙升至近40%。这一趋势仍将延续。

  从地区增长速度来看,非洲、中东和亚太地区分别以5.1%、5.0%和4.7%的客运年均增速位居前三位。亚太地区客运量规模最大,到2035年,每年新增客运量将达到18亿人次,整体市场规模达31亿人次。

  具体看,中国、美国、印度、印度尼西亚和越南5个市场增长最快(按照新增旅客量计算),预计到2035年,中国客运总量将达到13亿人次,新增旅客8.17亿人次;美国客运总量将达到11亿人次,新增旅客4.84亿人次;印度客运总量将达到4.42亿人次,新增旅客3.22亿人次。

  产业链公司存机遇

  全球航空客运市场的迅速增长将给产业链公司带来巨大的市场机会。

  国际航协理事长兼首席执行官亚历山大·德·朱尼亚克表示,航空市场的迅速增长对现有的机场基础设施将造成压力。“跑道、航站楼、安检和行李系统、空中交通管控和其他要素都需要充实,以有效应对不断增长的航空旅客数量。但仅靠航空业的力量很难实现这一目标,需要政府、社区和航空业三方开展合作。”

  同时,各大航空公司支持实施全球航空运输业碳中和方案及减排计划(CORSIA),这是关于全球航空业碳排放量增长的首个协议,旨在2020年前实现碳中和增长。“航空业在管理碳足迹方面领先于其他行业。航空公司在遵守CORSIA的同时,也在发展技术、改善运营、提高基础设施效率。”亚历山大·德·朱尼亚克表示。记者 张玉洁

  11月14日晚间,西安、南京、深圳、武汉分别出台楼市新政,从规范商品房明码标价、严格落实楼市调控新政、调整公积金贷款首付、提高主城区购房门槛等方面对现行政策进行加码。国家统计局10月14日发布的“2016年1-10月全国房地产开发投资和销售情况”显示,随着调控效果的显现,全国楼市热度有所降温,销售量价同比增速开始放缓。中国证券报记者了解到,多数房企已经提前完成全年任务,在调控加强的背景下,房企推盘速度有所减缓,计划将业绩留至明年的情况较多。

  细化限购措施

  从四城的调控力度看,武汉出台了区域细化限购措施,提高了主城区购房门槛,调控力度相对较大。

  11月14日,武汉市住房保障和房屋管理局发布《市人民政府办公厅关于进一步促进我市房地产市场持续平稳健康发展的意见》中确定,本市户籍禁止购买第三套住房,非本市户籍则需要连续在本市缴满2年社保或个人所得税证明,并且对于补缴的不予承认。

  根据该意见,限购限贷范围为主城区和开发区,即江岸、江汉、硚口、汉阳、武昌、青山、洪山区以及武汉东湖新技术开发区、武汉经济技术开发区(不含汉南)、武汉市东湖生态旅游风景区等。

  今年国庆期间,武汉市提出了“实施投资性限购,强化差别化住房信贷政策”,即对于武汉无住房的居民家庭,在主城区购买首套住房申请商业性个人住房贷款,最低首付比例为25%,二套房首付比例为50%,三套房的暂停发放商业性个人住房贷款;非本市户籍居民家庭购买二套房的,暂停发放贷款,禁止在武汉主城区购买第三套房。

  有分析人士指出,目前武汉主城区供需失衡,价格上涨过快,差别化区域限购限贷,可引导需求转移,促进远城区市场发展。同时湖北三四线城市中有不少城市去化周期超过1年,本次调控或有助于将部分购房需求引导至附近城市,有利于城市间市场均衡发展。

  现有政策“打补丁”

  而西安、深圳和南京的调控主要是规范销售行为、调整公积金贷款首付和加快推盘。总体来看是在现有调控政策下的“打补丁”。

  西安市房屋管理政务网信息显示,从11月10日开始,西安开展维持3个月的房地产市场秩序专项整治工作,主要对发布虚假房源信息和广告、通过捏造或者散布涨价信息等方式恶意炒作、哄抬房价、未取得预售许可证销售商品房、不符合商品房销售条件,以认购、预订、排号、发卡等方式向买受人收取或者变相收取定金、预订款等费用,借机抬高价格、捂盘惜售或者变相囤积房源等9种行为进行严查。

  而南京则提出了宣传调控政策、加快新盘上市、加强资格审查、强化市场监管四项措施,严格落实调控新政,力促南京房地产市场健康发展。10月份,南京市房产交易中心共发放商品房销售许可证25件,总面积达81.99万平方米。

  深圳决定自11月15日起调整公积金贷款首付比例。公积金缴存职工家庭名下在深无房的首付比例最低为30%、名下在深拥有1套住房的首付比例不低于70%。购买第三套住房的不予申请公积金贷款。不过分析人士指出,深圳房价处于高位,公积金贷款额度有限,本次提高公积金贷款首付比例实际对市场影响不大,更多是传达出深圳市坚持调控政策的信号。记者 张玉洁

  上交所在日常信息披露监管中发现,工大高新及其有关高管在信息披露方面存在违规事项。上交所决定对公司和时任财务总监王梅予以公开谴责;对公司时任董事长张大成、时任总经理姚永发、时任董事会秘书吕莹、时任独立董事兼审计委员会召集人祝丹宁予以通报批评。上述纪律处分将通报中国证监会和黑龙江省人民政府,并记入上市公司诚信档案。

  经查明,2016年1月28日,工大高新披露2015年年度业绩预盈公告,预计2015年年度经营业绩将实现扭亏为盈,实现归属于上市公司股东的净利润为400万元左右。4月20日,公司披露业绩预告更正公告,预计2015年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-1836万元。4月22日,公司披露2015年年度报告,公司2015年度归属于上市公司股东的净利润为-1836万元。因公司2014年、2015年两个会计年度经审计的净利润连续为负值,自2016年4月25日起,公司股票被实施退市风险警示。

  上交所表示,上市公司年度业绩是投资者关注的重大事项,可能对公司股价及投资者决策产生较大影响。公司前期披露2015年预计盈利,但实际业绩亏损,导致公司股票被实施退市风险警示,严重影响了投资者的预期,可能对投资者决策产生严重误导。公司也未及时对业绩预告进行更正,迟至2016年4月20日才发布业绩更正公告,距公司2015年年报正式披露日仅两日,更正信息严重滞后。公司前述行为违反了上交所《股票上市规则》有关规定。

  考虑到导致业绩预告不准确涉及事项的会计处理专业性较强,财务总监王梅作为会计专业人士未审慎处理公司业绩预告编制的相关会计处理事宜,对公司违规行为负有直接责任;公司董事长张大成、总经理姚永发、董事会秘书吕莹、审计委员会召集人祝丹宁未尽督促义务,对公司的违规行为负有责任。上述人员的行为违反了《股票上市规则》有关规定以及其在《董事、高级管理人员声明及承诺书》中做出的承诺。鉴于此,上交所做出上述纪律处分决定。记者 周松林

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